航运/集装箱运力
【重要资讯】 1.干散货运价:4/11日BDI收报2031点,相较4/8日-1.2%,同比-2.7%。4/11日BDI收报2031点,相较4/8日-1.2%,同比-2.7%。4/11日西澳大利亚丹皮尔-中国青岛铁矿石运价9.20美元/吨,相较4/8日+0.6%;4/11日印尼萨马林达-中国广州的煤炭运价12.03美元/吨,环比-1.9%;4/11日巴西桑托斯-中国北方港口运费64.9美元/吨,相较4/8日持平。 2.集装箱运价:4/8日当周上海出口集装箱运价SCFI报4263.66,环比-2.0%,同比+60.8%,其中,上海-美西航线集装箱运价7860美元/FEU,环比-0.7%,同比+99.9%,上海-欧洲运价6157美元/TEU,环比-4.2%,同比+55.3%。4/7日当周WCI集装箱运价8041.5美元/FEU,环比-1.4%,同比+63.8%,其中上海-洛杉矶航线集装箱运价8824美元/FEU,环比-3.2%,同比+110%。 3.据浙江省港航管理中心统计数据显示,全港完成货物吞吐量3.03亿吨,同比增长3.4%;完成集装箱吞吐量791万标准箱,同比增长2.9%。 4.招商轮船:据公告披露,招商轮船预计2022年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为12.30~13.59亿元,同比增长113%-125%。预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期,均增加85,165万元~98,065万元,同比增长230%~265%。 5.长沙市政府物流口岸办今天透露,今年以来,中欧班列(长沙)延续强劲发展势头,一季度累计发运263列,同比增长71.9%,共11360个集装箱,货值6.52亿美元。 【行情展望】 集运方面,供应端,2023/24年集运运力开始释放,需求端,俄乌冲突进一步加剧全球通胀,美国3月加息靴子落地后,集运需求端存在回落压力。短期来看,由于国内疫情的反弹,压制港口的集装箱发运量,叠加目前集运价淡季将对运价带来一定压力,预计短期集运价格继续回落,下半年随集运旺季到来运价有望再次上涨。 干散货方面,中长期看干散货运力维持供需偏紧格局。短期来看,铁矿石方面,2022年以来,澳大利亚铁矿石生产动能不足,一季度铁矿发运量持续处于偏低水平,二季度随着天气的好转,澳洲铁矿石的发运量有望增加,整体发运水平有望超过去年同期,不过短期预计在国内疫情导致工厂停工的影响下增幅有限;煤炭方面,短期国内疫情影响之下焦煤需求回落,但欧盟对俄煤的禁运或将导致短期的抢运潮;粮食方面,俄乌冲突有所缓和,叠加二季度为南美粮食收获季节,粮食发运量预计增加。综合来看,二季度干散货运价有望筑底反弹,需关注国内疫情变化情况。 “ 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT指数上涨0.08%,报收1589.43美分/蒲,美豆粕指数下跌0.42%,报收447.1美金/短吨; 【相关资讯】 1.USDA:截至2022年4月7日当周,美国大豆出口检验量为76.62万吨(预期50-90万),前一周修正后为74.13万吨(初值为73.74万吨)。去年同期,美国大豆出口检验量为33.72万吨。截止当前,美国大豆出口检验量累计为4494万吨,上一年度同期5499万吨; 2.油世界:3月期间,7个主要国家大豆压榨量增加至1310万吨,主要因季节性增量,但比去年仍然减少40万吨,阿根廷压榨减少主要因邻国巴拉圭可售紧张,同时农户存在惜售情绪,今年9月至2月期间,全球主要国家大豆压榨量同比增加510万吨至7470万吨; 3.UGA:2022年乌克兰谷物及油籽产量料为6300万吨,种植面积2000万公顷。2022年小麦总产量料为1820万吨,低于去年的纪录高位3300万吨,但仍较国内年消费量高出3倍; 4.我的农产品:2022年第14周,全国主要油厂大豆实际压榨量为122.18万吨,开机率为42.47%,其中大豆库存为247.6万吨,较上周增加30.72万吨,增幅14.15%,同比去年减少108.68万吨,减幅30.5%,豆粕库存为32.63万吨,较上周增加1.751万吨,增幅5.67%,同比去年减少45.88万吨,减幅58.44%; 【交易策略】 1.单边:周末期间受报告利好影响冲高后,盘面出现小幅回落,中国的弱需求以及季节性供应压力成为近期市场的主要交易题材,预计短期偏弱为主,不过国际大豆供应紧张的格局仍然是市场的大背景,高估值弱驱动背景下,预计豆粕仍以偏弱震荡为主; 2.套利:M91、M11-1正套持有,近期M-RM09价差波动较大,但豆粕方面仍相对偏弱,建议持有; 3.期权:买M2209-P-3900&卖M2209-P-4150持有(观点仅供参考,不作为买卖依据) “ 油脂板块 【外盘影响】 隔夜Cbot豆油主力价格小幅波动1%至74.4美分;BMD毛棕油主力价格上涨0.2%至6016林吉特/吨。 【重要资讯】 1.3月mpob报告:产量141万吨,环比增幅24%;进口:8.5万吨,环比减少6.5万吨;出口127万吨,环比增幅14%;国内消费28万吨,环比增加6.5万吨;期末库存14万吨,下降5万吨。 2.油脂周度库存(邦成):棕榈油库存33.66万吨,环比下降1.2万吨;豆油库存72.26万吨,环比增长5.2万吨;菜油库存29.03万吨,环比下降0.6万吨。 【交易策略】 1.单边:昨日mpob报告利多,但盘面对此已经部分pricein,马来4月上半月出口较差,增产预期恢复,上涨压力较大,利多影响有限,近期以震荡趋势看待。国内豆油基差继续大跌疫情下需求崩塌,同时供应预期恢复,短期有上涨压力,但中期受限于大豆供应紧张预期,深跌较难。菜油05有交割压力,驱动有限,但09供应预期紧张,关注潜在多配机会。 2、套利:关注yp09价差在0以下可布局扩大头寸。另可关注y91在200-250布局正套的机会。 3、期权:近期盘面持续反弹,但后期上涨压力较大,可关注豆油和棕榈油09合约的高位二次套保机会。(以上观点仅供参考,不作为入市基础) “ 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1.10日下午,习近平总书记在海南省三亚市崖州湾种子实验室考察调研时强调,种子是我国粮食安全的关键。只有用自己的手攥紧中国种子,才能端稳中国饭碗,才能实现粮食安全。种源要做到自主可控,种业科技就要自立自强。这是一件具有战略意义的大事。要弘扬袁隆平等老一辈科技工作者的精神,十年磨一剑,久久为功,把这件大事抓好。 2.乌克兰谷物协会(UGA)预计,2022年乌克兰谷物及油籽产量料为6300万吨,种植面积2000万公顷。2022年小麦总产量料为1820万吨,低于去年的纪录高位3300万吨,但仍较国内年消费量高出3倍。2022年大麦产量料为620万吨(2021年产量为1010万吨),大麦出口预计为200万吨。玉米产量和出口分别能达到2310万吨(2021年产量为3760万吨)和2000万吨。 3.美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2022年4月7日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为471550吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为458671吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的33.24%,上周是30.01%。 4.美国玉米播种率为2%,市场预估为4%,此前一周为2%,去年同期为4%,五年均值为3%。美国春小麦播种率为6%,市场预估为6%,此前一周为3%,去年同期为10%,五年均值为5%。美国冬小麦生长优良率为32%,市场预估为30%,此前一周为30%,去年同期为53%。 【交易策略】 1.单边:美玉米偏强运行。国内替代品价格高位,进口玉米价格维持倒挂,新作播种或受到一定影响,远月偏强震荡,淀粉库存高位,疫情影响销售及下游消费,偏弱运行。 2.套利:做缩淀粉玉米价差。 3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) “ 生猪 【市场信息】 1.现货报价:今日全国生猪价格整体以稳为主,其中东北地区11-11.6元/公斤,较昨日维持稳定或小幅上涨0.2元/公斤;华北地区11.9-12.2元/公斤,较昨日维持稳定或小幅上涨0.1元/公斤,华东地区12.4-12.8元/公斤,较昨日维持稳定,华南地区12.3-13.6元/公斤,较昨日维持稳定,西南地区11.5-12.7元/公斤,较昨日维持稳定; 2.猪苗母猪报价:截止4月7日当周,50公斤母猪价格1622元/头,较前一周持平,15公斤仔猪价格411元/头,较前一周上涨3元; 3.农业农村部:截止4月11日,"农产品批发价格200指数"为133.87,比上周五下降1.56个点,“菜篮子”产品批发价格指数为136.78,比上周五下降1.80个点。当日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.83元/公斤,比上周五下降2.1%;牛肉77.11元/公斤,比上周五下降0.4%;羊肉70.93元/公斤,比上周五上升1.8%;鸡蛋9.78元/公斤,比上周五上升0.4%;白条鸡17.76元/公斤,比上周五下降1.8%; 4.欧盟:2021年底,高昂的投入成本加上低猪肉价格导致了低利润,欧盟养猪户将母猪数量减少了3.6%。然而,截至2022年3月中旬,猪肉价格在一个月内上涨了32%,达到1780欧元/吨(比5年平均水平高出16%),由于利润受挤压,欧盟猪肉产量预计在2022年下降3%。由于ASF的影响,预计2022年德国、波兰产量降幅最大。丹麦的产量可能会在2022年保持稳定,西班牙产量可能会增加3%; 【交易策略】 1.单边:清明节后市场消费继续维持清淡,部分地区疫情缓解也一定程度改善出栏,短期现货方面压力开始逐步显现,受此影响期货表现出较强的走弱动力,但大方向来看,猪价大方向将开始逐步回暖,建议等待低点吸入。 2.套利:观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据) “ 鸡肉 【重要资讯】 1.白羽肉毛鸡:4月12日,昨晚山东毛鸡棚前主流报价4.30元/斤,成交加价;今日东北地区大肉食毛鸡主流进场报价4.50-4.55元,上调0.05元/斤,预计今晚山东毛鸡棚前价格上涨0.05元/斤,山东主流棚前实际成交4.40-4.50元/斤;东北地区大肉食毛鸡主流进场报价4.50-4.55元。(我的农产品网) 2.白羽肉鸡苗:4月12日,4月13日山东大厂开票报价2.70元/羽,价格较12日上调0.20元/羽,山东大厂实际成交价2.20-2.50元/羽,中小厂实际成交价1.70-2.20元/羽;辽宁大厂实际成交价2.20-2.60元/羽,中小厂实际成交价1.70-2.20元/羽。 3.分割品:分割品价格稳定,4/11日华东、华北地区板冻大胸价格报在9.5-10.0元/kg。 4.卓创资讯:4/8日当周卓创资讯监测的25家孵化企业出苗总量4369万羽,环比-195万羽,环比-4.3%,同比-12.8%。 5.博亚和讯:4/8日当周禽类屠宰场开工率67%,环比-2pct,同比-4pct,开工率连续5周下降;4/8日当周禽类屠宰场库容率74%,环比+1pct,同比+1pct。 6.卓创资讯:4/1-4/7日当周重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率51.71%,环比上涨0.76个百分点;冻品平均库容率56.47%,环比上涨7.18个百分点。 7.白羽肉鸡协会:协会抽样数据显示,截至2022/4/3日当周,祖代白羽肉种鸡存栏171.09万套,同比-0.6%,其中后备种鸡存栏60.54万套,同比-12.0%,在产祖代种鸡存栏110.5万套,同比+6.9%;父母代种鸡存栏合计3119.79万套,同比+6.4%,其中,后备父母代种鸡存栏1333.48万套,同比+10.6%,在产父母代种鸡存栏1786.31万套,同比+3.5%。 【行情展望】 成本端,近期豆粕价格出现较大幅度回落,饲料企业价格出现下调,饲料成本压力短期有所缓解,不过今年化肥等种植成本高企,饲料价格中枢较往年预计仍明显提升。 供需端,近期毛鸡出栏对应年后脱毛蛋时期,出栏量有所减少,支撑毛鸡价格走稳。3月起父母代种禽淘汰力度加大,出苗量已连续5周下降,单周出苗量创下近几个月的新低,供应端压力边际缓解支撑毛鸡价格。近期国内疫情反弹导致毛鸡调运受阻,随着国家发改委表态支持物流恢复,后续屠宰场等走货有望加快,屠宰场库存有望得到一定消化。不过消费端在猪价低位压制替代品消费,从零售端的猪鸡比价来看已处于近5年低位。供需双弱背景下预计毛鸡和分割品价格震荡走稳。 “ 鸡蛋 【重要资讯】 1.现货:昨天全国蛋价上涨为主,主产区均价为4.77元/斤,较前一交易日价格涨0.19,主销区均价为4.76元/斤,较前一交易日价格涨0.15。今天全国蛋价上涨为主,东北辽宁价格上调、吉林价格涨、黑龙江蛋价上涨;山东价格走高,河南蛋价主流涨,山西价格、河北价格、湖北价格有涨、江苏,安徽价格多数上调,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整向上。北京市场价格继续上涨10元,主流石门、回龙观参考价217元/44斤,较昨天价格涨10元,大洋路截至早上7点累计到货8车,到货较多,走货尚可,主流批发价格210-220元/44斤,较昨天价格涨10元。 2.卓创数据:2022年3月份全国在产蛋鸡存栏量为11.58亿只,环比增加0.4%,同比减少3.4%,低于预期。3月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4281万羽,环比增加6%,同比减少0.2%。 3.根据卓创数据:4月8日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1321万只,较上周增加8.2%。 根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,4月7日当周淘汰鸡平均淘汰日龄497天,较前一周持平。 4.根据卓创数据:4月7日当周全国代表销区鸡蛋销量为7752吨,较上周增加2.4%。 5.根据卓创数据:4月7日当周生产环节库存、流通环节库存减少,生产环节周度平均库存有1.8天,较前一周减少0.09天,流通环节周度平均库存有1.03天,较前一周减少0.07天。 6、昨天全国大部分主产区淘汰鸡价格上涨,淘鸡主产区均价在5.13元/斤,较前一交易日价格涨0.11元/斤。 【交易策略】 1、单边:最近国内的疫情导致部分地区加大备货对鸡蛋需求有增加,各环节低存栏以及高饲料成本支持现货价格走高,预计在本来备货结束后可能面临价格回调,但是高饲料成本下预计下调的空间也有限。9月份合约参考成本高企补栏积极性一般,预计存栏也不会太高,而饲料成本高企以及旺季合约支撑,价格也相对偏强,可考虑逢低建仓多单。 2、套利:现货走强支撑临近交割月份合约价格走强,9月相对较远影响较弱,短期可考虑多5月空9月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) “ 白糖 【重要资讯】 1.一知名贸易组织周五称,2021/22市场年度印度可能出口900万吨糖,因产量可能跳升至3500万吨,较上次预估高出近5%。印度是全球第二大糖生产国。印度出口增加将打压国际糖价,目前糖价处于四个半月高位附近。印度糖厂本年度迄今为止已经签订了740万吨糖出口合同。印度糖厂协会(ISMA)在一份声明中称,其中570万吨已经在3月底前发出。该贸易组织修正其产量预估,是因为西部的马哈拉施特拉邦可能生产1340万吨糖,高于上次预估的1260万吨。ISMA称,该国将于10月1日开始新的榨季,预计结转库存为680万吨,低于上一年度的820万吨。 2.马哈拉施特拉邦糖业专员Shekhar Gaikwad称,今年马哈拉施特拉邦糖产量创历史新高,达到1320万吨。今年迄今,该邦已经压榨1.187亿吨甘蔗,而大约900万吨甘蔗仍在田地未压榨,主要集中在马拉瓦达地区。2019-20年度,马哈拉施特拉邦糖产量创下1,070万吨的纪录高位。今年已经达到近1320万吨,再次创下该邦的历史新高,而北方邦今年迄今为止已经生产800万吨糖。预计马拉瓦达的甘蔗将在今年5月31日收榨。 3.现货报价再现全面上调,主产区制糖集团和加工糖厂报价上调10-50元/吨,整体进入高价区间。但价格高企叠加疫情持续发酵,产销区物流运输不畅,总体成交一般。 【交易策略】 1.单边:原糖偏强运行。国内供需形势好转,内外价差大幅倒挂,郑糖预计震荡走强,维持多头思路。 2.套利:观望。 3.期权:产业客户关注看涨海鸥或比例期权降低采购成本。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) “ 棉花-棉纱 【外盘影响】 隔夜美盘ICE期棉上涨,主力涨2.9美分/磅(2.19%)至135.35美分/磅。 【重要资讯】 1.根据中国棉纺织信息网数据,预估3月我国进口棉纱量14.33万吨,同比下降31.58%,环比上升53.1%。3月我国越南棉纱进口量环比上升59.4%;3月中国印度棉纱的进口量环比上升19%。 2.根据中国棉纺织信息网初步评估3月我国棉纱(不含再生)产量为48.1万吨,同比减少15.5%,环比增加44.9%;一季度累计纯棉纱产量为121.5万吨,同比减少19.3%;3月纯棉纱(不包含再生棉纱)消费量为63.9万吨,同比下降16.1,环比增加58.7%。一季度纯棉纱累计消费量为152.6万吨,同比减少18.7%。 3.据AGM公布的数据统计显示,截至2022年4月9日当周,印度棉花周度上市量3.68万吨,较上一周增加0.35万吨,较两年均值减少0.33万吨;印度2021/22年度的棉花累计上市量约408万吨,较两年均值累计减少约87.6万吨。 4.根据印度棉花协会的最新预测,2021/22年度印度棉花供应总量为4251.3万包,环比减少80万包。其中,期初库存750万包,新棉产量3351.3万包,进口量150万包。国内消费量3400万包,出口量450万包,期末库存401.3万包。2021年10月-2022年3月,印度棉花供应总量为3436.8万包,其中新棉上市量2626.8万包,进口量60万包,期初库存750万包。同期,印度棉花消费量为1750万包,出口量350万包,库存结余1336.8万包,其中纺织厂库存750万包,其他库存586.8万包。 【交易策略】 1、单边:国内市场需求端较差,特别是最近各地爆发的疫情给本来就需求较弱的国内市场更多压力,物流不畅,客户出口订单有一定影响。之前市场偏强主要是由于外棉拉动,但是最近外盘价格震荡,对郑棉的拉动作用不明显,短期可能震荡为主。棉纱价格趋势跟随原料价格走势。 2、套利:9月合约相对便宜且远月也有强预期支撑,建议可考虑5-9反套。 3、期权:短期内棉花价格难涨难跌,可考虑卖出宽跨式策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) “ 花生 【重要资讯】 1.昨日国内花生市场平稳偏弱运行。产区成交价格较为稳定,油厂到货量维持高位,收购意愿较高,有效消化产区及贸易商库存。商品花生市场成交一般,市场需求量偏低,部分产区报价微幅下调100-200元/吨。河南产区,通货米报价4.00-4.15元/斤,维持稳定;吉林产区疫情形势有所缓解,交易多以当地流通,长途物流暂时受到管控,通货米报价4.00-4.20元/斤,报价维持稳定;山东产区报价通货米报价4.00-4.10元/斤,多以成交油料为主,成品走货较差,报价维持稳定。油料方面,油厂收购良好,鲁花油厂通货米成交价格在8300-8500元/吨。盘锦益海升水指标调整,每高1.0%,加价200元/吨,无封顶,其余指标不变。 2.花生油:昨日国内花生油市场持续横盘,花生油下游客户观望情绪浓厚,拿货积极性不高,个别刚需采购。国内公共卫生事件频发,多地在外堂食仍受限制,餐饮用油需求下降,且花生油主产区山东仍受公共卫生事件影响,油厂物流受阻,油厂花生油累库现象普遍。终端市场变化不大,目前处于小包装传统淡季,商超及渠道销售停滞。油厂供应情况来看,在花生粕相对畅销以及榨利良好的驱使下,国内花生油开机率居高不下。目前国内压榨一级普通花生油报价15000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,报价区间为16500-17500元/吨。 3.近期产区进入农忙阶段,基层出货量有所降低。加之进口米到港量少,油厂对于原料存在一定需求空缺,支撑国内行情。而食品端需求持续低迷,花生价格上涨动力不足,预计近期价格以震荡调整为主。 【交易策略】 今年花生是在供应宽松的格局下,外加之前走货不畅,因此现在市场上还存在不少余量,并且4、5月份,苏丹,塞内加尔的低价进口花生会大量到港冲击国内的市场。5月份花生也需要进入冷库储存,花生的储存成本抬升,并且绝大多数的农户与小贸易商,没有储存的条件,外加终端低迷的预期,因此在5月花生或会有集中抛售的情况发生,价格或会下探较多,如果期现联动的话,或会给出远月合约不错的买点。因此逢低买入远月合约。 花生10合约:由于大豆等玉米竞争品种价格的高企,新一年度花生的种植面积会相对减少,外加化肥,农药等价格高企,种植成本也大大抬升,因此市场有较强的驱动看多花生的10合约。但就回溯往年的价格对花生种植面积的影响来看,因为存在较多沙土地只能种植花生的特殊性,以及花生是持续保持种植盈利的品种,因此花生当年的价格对新年度花生种植面积影响并不是太大,且10合约可以用旧年度储存较好的花生交割,因此要理性看待10合约的涨幅,后续我司会调研并持续关注新年度花生的播种情况。 套利:花生基差现为1400左右,建议买入现货交割品,卖出10合约,锁定基差700元利润。
